Слияние AB InBev и SABMiller вряд ли сильно изменит карту конкуренции на рынках Европы

Аналитики Moody’s Investors Service сообщают, что слияние AB InBev и SABMiller вряд ли сильно изменит карту конкуренции на европейских рынках в ближайшие 1-2 года, так как объединенной компании потребуется время для того, чтобы проявить себя в полной силе, передает E-malt.

Хотя объединение AB InBev и SABMiller могло бы привести к сильным изменениям на рынках Великобритании, Италии и Нидерландов, AB InBev планирует избавиться от большинства активов SABMiller в этих странах, а в других государствах Евросоюза доли компании не настолько наслаиваются друг на друга.

Вероятно, компания будет расти быстрее своих конкурентов после 2017 года. Этот рост будет достигнут, прежде всего, за пределами Европы. Компания, как ожидается, будет получать лишь 9% общей прибыли до вычета процентов, налогов и амортизационных отчислений (EBITDA) от европейских рынков после продажи активов SABMiller в Великобритании, Нидерландах и Италии.

Heineken N.V., которая является лидером на большинстве вышеупомянутых рынков, пострадает больше всего, если активы SABMiller не будут проданы, но ее сильная позиция и высокие маржи в премиальном сегменте рынка, особенно в Великобритании, гарантируют ей некоторую защиту, считают аналитики.

Рейтинги Carlsberg и Anadolu Efes могут оказаться под риском снижения, если компании решатся на новые кредитные займы для совершения приобретений, так как использование ими кредитов для совершения финансовых сделок уже довольно высоко для их текущих рейтингов, считают аналитики.

При этом аналитики не думают, что слияние AB InBev и SABMiller значительно повлияет на лидерство Carlsberg на российском рынке, так как SABMiller продала все свои российские активы Efes в 2012 году в обмен на 24-процентную долю в турецкой компании. Даже если доля в Efes перейдет к AB InBev, это не приведет к изменению позиций на рынке, так как доля Carlsberg на российском рынке превышает общую долю второго, третьего и четвертого по размерам игроков.